S&P 500 е там, където беше в средата на 2008 г. преди голямата буря на кредитната криза. Редица други индекси в САЩ и по света са близо или над върховете си от 2007 г. Фондовите пазари не показват, че глобалната икономика преживява трудности или че в средата на миналата година инвеститорите са отчитали опасността от нова рецесия.

Преди няколко години Булгартабак холдинг беше гръбнакът на фондовата борса. Сега компанията рядко влиза в полезрението на инвеститорите, освен в ролята си на надежда за предстояща приватизация и символ на нещо, което би раздвижило пазара. Позитивната новина се крие в подобрението на финансовите резултати на двете основни предприятия, което означава, че и цената на холдинга би била по-висока спрямо година по-рано. През последните няколко седмици на борсата се изтъргуваха значителни дялове от капитала на Булгартабак холдинг. Освен това акциите на холдинга и на дружествата в Благоевград и София са едни от малкото, които поскъпват през последните шест месеца.

2010 г. преминава под знака на ниските коефициенти за оценка на българските публични компании. Р/Е и Р/В са толкова далеч от равнищата си преди кризата, че пазарът ни е сред най-подценените в Източна Европа. Част от ликвидните компании на БФБ дори отчетоха добри темпове на възстановяване на продажбите си или отново се върнаха на печалба.

В дните преди публикуването на последните консолидирани отчети отново поставям акцента върху обширната тема за оценката на акциите и до колко те са подценени. В последния корпоративен профил, който е достъпен свободно на сайта с анализи на ЕЛАНА Трейдинг, разглеждаме и възможността за постепенно повишение на показателите за оценка. Анализираната компания е Херти АД, но тази алтернатива за прогноза на цената на акция през следващите години може да се приложи за всяка позиция в SOFIX или дори при по-ниско ликвидните книжа на българския пазар.