В началото на седмицата НСИ изнесе предварителни данни за Брутния вътрешен продукт (БВП) на страната за второто тримесечие на годината, които отчетоха намаление с 4.8%. Данните за пореден период показват влошаване на годишна база и на практика икономиката ни е вече в рецесия. Инвеститорите се страхуват, че спадът на БВП се задълбочава и тенденцията ще се задържи до края на годината.

Началото на август има много прилики с първите две седмици на търговията на щатския пазар през юни. Индексът S&P 500 и тогава се движеше в тесни граници след сравнително голям растеж през предишните три месеца. Другата важна прилика е, че този период е след края на публикуването на корпоративните отчети за първото тримесечие. Те подкрепиха покупките на акции през април и през юли, след което последва пауза.

Търсенето на дъното е много труден процес и най-вече скъп от инвестиционна гледна точка. Съмненията през февруари и март, че предстои глобалната икономика да прекрати свободното си падане, не бяха достатъчни, за да се твърди за достигнато дългосрочно дъно на борсата. Сега, след над 50% покачване на индексите по света, това е много по-лесна задача.

През седмицата пазарът изненада приятно дори и най-големите оптимисти. От един от най-скучните месеци по отношение на търговията на капиталовия пазар, август внезапно събуди позаспалите инвеститори. Борсата навакса изоставането от международните пазари и двата основни индекса на БФБ приключиха над ключови нива в петък.

Смяната на властта у нас не промени с нищо цените на акциите, но негативният поток новини за икономическия спад и за наследството на новото правителство имат своята тежест върху инвеститорските настроения. Те ще останат най-меко казано предпазливи, докато тонът на изказванията от държавното ръководство не се промени към по-позитивен. Разбира се, няма смисъл от неоправдан оптимизъм.

„Очевидното“ преди две седмици начало на корекция на фондовите борси се оказа поредния капан за мечки и щатските индекси направиха над 11% в рамките на броени дни. Оборотите се повишиха, което показва интереса на пазара и навлизането на нови капитали.

Първите шест месеца на годината вече са зад нас. Това време развенча няколко мита за глобалната икономика и за финансовите пазари. Достатъчно е да си припомним в каква светлина светът посрещна годината – кризата тепърва се задълбочаваше и инвеститорите гледаха към най-лошото.

Инвеститорите на БФБ доказаха, че лятото е за почивка. Оборотите бяха пренебрежимо малки и дори приключилите парламентарни избори не успяха да предизвикат някакво раздвижване. Пазарът вероятно ще остане в текущия си рейндж до есента, освен ако на международните пазари не се случи нещо, което да предизвика реакция у нас. Постепенно, обаче, дори връзката с американския капиталов пазар отслабна или поне в посока нагоре.

Американският пазар отчете седмица със загуби, воден от финансовите акции, петролните компании и повечето от големите технологични фирми. Спадът беше сравнително плавен, като все още няма сесии с повече от 2% загуби, както беше в началото на годината. От няколко седмици се наблюдават признаци на формиране на средносрочен връх. Все по-слаби са ръстовете на пазара, след като преди това е отчетен спад.

По-късата седмица за американския пазар не доведе до съществени движения на акциите, но обяснението на това се дължи най-вече на ниската ликвидност. Автоматичната търговия на NYSE достигна абсолютен рекорд от над 48% и това в известна степен позволи на пазара да реагира толкова силно на данните за пазара на труда, които бяха публикувани в четвъртък.