Федералният резерв е на крачка от финала с повишаването на лихвите и това едва ли е добра новина за финансовите пазари. Но въпреки банковите фалити и изключителната динамика на Уолстрийт през последните месеци, звездите може да се подредят в полза на упоритите „бикове“, които още не са се отказали да купуват акции. Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл все още не е сменил курса от затягане на монетарната политика към наливане на пари във финансовата система.
В края на месец февруари, ЕЛАНА Трейдинг съвместно с партньорите ни от датската инвестиционна банка SAXO Bank, специализирана в онлайн търговия и инвестиции, проведе онлайн семинар на тема „Как да инвестираме при високи лихви и инфлация?“. Представяме най-интересните акценти от презентацията на госта ни от SAXO – Кристофър Дембик.
След силното представяне на индексите през януари беше нормално да има и известно намаление през февруари. Нещо подобно се случи през декември след печалбите за предходните два месеца. Именно от началото на октомври наблюдаваме възходящ тренд на основния индекс S&P 500, към който едва от началото на тази година се присъедини и технологичният NASDAQ. Така въпросът пред инвеститорите е дали се развива само една краткосрочна корекция или сме в началото на нов по-дълготраен спад, който ще доведе до нови дъна през годината.
И в България, и по света винаги е имало черногледи финансови анализатори, които постоянно прогнозират крахове: крах на икономическата система, разпадане на Еврозоната, глобална безработица, трета световна война с участието на Великите сили и т.н. Те от 2010 г. са мечки за пазарите на основните активи и когато през 2022 г. негативният тренд най- после се реализира, тяхната реакция е „аз нали ви казах!“.
Сирма Груп Холдинг, водеща родна софтуерна компания, сключи сделката на десетилетието. Дори и след погасяване на задълженията си, компанията има на разположение 25 млн. лв. кеш, или около 60% от пазарната си капитализация, след продажбата на Ontotext.
Покачването на американски индекс S&P 500 за януари надхвърли 6%, с което заличи загубите от декември. Ситуацията на пазарите изглежда все по позитивна, ако погледът се ограничава само с движението на индексите и поведението на облигациите от една страна и икономическите данни за спад на инфлацията и за рекордно ниска безработица от друга. Но рисковете не са за пренебрегване и януари успя да хвърли яснота върху много от неяснотите пред пазарите и икономиката.
Годината е една от редките, през които облигациите и акциите поевтиняваха в синхрон. Ръстът на доходността на облигациите, което означава спад на цената им, водеше до разпродажби на технологични книжа и на всички сектори зависими от покачването на лихвите. А последното беше функция на високата инфлация. Обзорът на събитията и участниците в тях през миналата година може да бъде много дълъг без да претендира за пълнота.
Последните два месеца на 2022 г. са предизвикателство за инвеститорите с противоборството между сезонната сила на индексите и признаците за влошаване на фундамента в икономиката и корпоративните печалби. Към тази борба между биковете и мечките трябва да добавим резултатите от междинните избори в САЩ и риториката на централните банкери към все по-високи лихви. Октомври ще се запомни с повишение на индексите от ниските нива за годината. Или ако върнем лентата назад, щатският индекс S&P 500 слезе там, където беше на изборите за президент в края на 2020 г. Една от причините за ръста са корпоративните печалби, които явно не се оказаха толкова слаби, колкото бяха страховете на инвеститорите. Но възстановяването през ноември не обхвана някои определени акции и в това може би е ключът към представянето на пазарите през следващите месеци. Става дума за големите технологични компании. Повечето от тях бяха на червено през октомври и продължиха надолу през ноември, включително и акцията на Apple.
Фондовите пазари засилиха спадовете си през миналия месец, а Уолстрийт заличи изцяло покачването си от началото на 2021 г. Отново, защото индексите се върнаха на дъната си за годината. Разликата с предишния период на разпродажби, приключил през юни, се крие в мащабите и бързината на спада. Само в рамките на две седмици основният индекс S&P 500 падна с 13%. Това щеше да бъде изключително болезнено за инвеститорите, ако се беше случило преди година по време на бичия пазар. Но сега сме в точно обратната ситуация – мечи пазар на акциите и облигациите. За него е типично да има силни и бързи покачвания или още по-осезаеми спадове. Трябва да имаме това предвид при инвестиране поне докато не се промени посоката на монетарната политика.
