Растеж и дивиденти на Българска фондова борса

Цветослав Цачев

главен инвестиционен консултант, ЕЛАНА Трейдинг

В разгара сме на сезона на общите събрания и гласуването на дивидентите от печалбите на компаниите на Българска фондова борса. При повечето от тях няма изненади в това дали и колко ще разпределят през тази година на своите акционери. Средният доход от дивиденти тази година е 3.39%. Тази стойност е изчислена от вече гласуваните решения за разпределяне или тези, на които предстоят общите събрания за гласуване.

А само от началото на годината акциите на тези компании са се повишили средно с над 14%. И ако се вземе предвид още по-силното поскъпване на акциите през последните дванадесет месеца, тази доходност е добро постижение за нашите компании.

2017 година досега – на Българска фондова борса

Източник: БФБ

Източник: БФБ

Графиката съпоставя данните за растежа на цените на акциите на Българска фондова борса с дохода от дивиденти, които ще бъдат разпределени през тази година. Виждат се определени зависимости между двете стойности при повечето компании и дори могат да се категоризират в определени групи.

Първата от тях са компаниите с по-нисък дивидент, до 2% доход. Те имат сравнително слабо представяне от началото на годината. Ликвидността на търговията на тези акции също така е доста по-ниска от нормалното за пазара. С покачването на дохода от дивиденти има и по-силен ръст на книжата. Изключенията от това правило са Химимпорт, Одесос и Неохим, но обичайно компаниите с висок дивидент се представят много добре на борсата. Това означава първо, че имаме дружества с растеж на резултатите, за да се поддържа по-високия доход. И на второ място е знак, че инвеститорите харесват този тип компании. Само за сравнение: сред дружествата без дивиденти в широкия индекс BGBX40 се отличава с по-силен растеж през 2017 г. само Първа инвестиционна банка

Дивиденти на Българска фондова борса между 2 и 4%

По-висок доход носят ЧЕЗ Разпределение и Булгартабак холдинг, но те определено не са дружества със стабилна и предсказуема политика на разпределяне на дивиденти. Има и няколко, които пазарът възприема като по-ниско рискови и по-стабилни: Адванс Терафонд АДСИЦ, Агро Финанс АДСИЦ, Елана Агрокредит и двете емисии на София Комерс. Те обичайно носят висок доход, но инвеститорите сега се фокусират върху растящите акции. Именно това е разликата с една година назад, когато най-голям интерес имаше към книжата с високи дивиденти. Инвеститорите вече не разчитат на пасивен доход, който да надхвърля лихвите по депозити. Пазарът се променя и сега се преследват акциите на растящите компании. Тази тенденция ще продължи, защото инвеститорите още не са готови да се ориентират към по-ниско ликвидните и рискови компании, така както стана през 2006-07 г.

Топ 10 по дивидентна доходност 2017 по предварителни данни

# Дружество 2016 2017
1 ЧЕЗ Разпределение n/a 9.62%
2 Адванс Терафонд АДСИЦ 4.90% 8.02%
3 Агрофинанс АДСИЦ 6.15% 6.53%
4 Софарма имоти АДСИЦ 6.00% 4.36%
5 Корадо България 3.60% 4.19%
6 Софарма Трейдинг 5.26% 3.45%
7 М+С Хидравлик 4.32% 3.25%
8 Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ 4.27% 3.22%
9 ХЕС 5.97% 3.10%
10 Стара планина холд 5.15% 2.90%

Данните са по предварителна информация от май 2017 г. и представляват дивиденти от печалбите на компаниите за 2016 г. и 2015 г. Източник: БФБ

За по-задълбочен анализ на представянето на компаниите на Българска фондова борса, отношението на инвеститорите към тях и различни стратегии за инвестиции, заповядайте на Мастър клас „Потенциал на българските акции: Тенденции, интересни инвестиции, стратегии“ на 23 юни 2017 г. с експертите на ЕЛАНА Трейдинг. Вижте подробна програма и регистрация

Искате ли да пробвате безплатно и без риск инвестиция в български акции? Регистрирайте демо сметка на ELANA BG Trader